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小米手机要上市!雷军将成为中国“新首富”?

发布时间:2018-01-09 11:38:21

2018年的第一个周末,科技圈和金融圈都不太平静。小米将要上市的消息虽说已不是第一次提及,但2000亿美元的估值大大超出了市场此前的预期(1000亿美元),引发了市场的激烈讨论。


年末上市已无悬念

据凤凰网、网易财经等主流媒体报道,从接近小米的高层人士处获悉,小米公司IPO时间已经确定,将于2018年底,但具体月份还没有敲定,上市地址将会选择在香港或纽约。雷军确实在去年11月份与投行进行了接触,同步了2000亿美元的估值目标,并受到了投行认可。

此外,小米内部人士也向媒体表示,上层领导已经找部分人约谈,提到了今年下半年会上市,但具体月份不得而知,在估值方面与外界所传相差无几。小米内部目前已经有人开始以950亿美元的估值回购员工手中的期权,哪怕手中只有几千期权就已经价值超百万了。

种种迹象表面,雷军这一次是真的打算送小米上市了!


2000亿美元,值吗?

和何时、何地上市相比,市场更为关心的无疑是小米整体的估值。目前传言的2000亿美元大大超出了大家之前1000亿美元的预期,我们把小米和其他几大互联网巨头做了个对比,主要数据如下图:

从公司营收来看,市场普遍预计小米2017年的营收将达到1000亿人民币左右的水平,大约是腾讯、阿里的一半,比百度多出25%,不到京东的1/3。从净利润水平来看,小米去年有望达到10亿美元(66亿人民币)左右,只有腾讯、阿里这两大巨头的1/9,百度的1/3,不过是京东净利润的5倍多。

如果市场按照BAT的模式给小米估值,2000亿美元的标准无疑“水分太多”。但如果按照京东的模式给小米估值,那这个标准就有了一定的合理性。

从历史数据来看,小米自2010年以来历年融资额不断扩大,估值水平快速提升。在2014年融资11亿美元,公司整体估值450亿美元,这是外界所知的小米最后一轮融资。此后雷军就未再向市场披露过小米的估值水平,只是反复强调“450亿美元未能反映公司的真实价值”。

有PE/VC界人士近期表示,小米做了这么多年,盘子搞这么大,现在的业绩也算不错,加上后期资本的热捧,市值差不多应该在千亿美元左右。由此看来,2000亿美元的估值还是略微有些“激进”了。


雷军,新的中国首富?

不论是2000亿还是1000亿,小米上市和99%的老百姓都没啥关系。不过,雷军能否借此成为“中国首富”,我们倒是提前可以算一算。

和其他很多创业者不同,雷军在创立小米的时候已经非常有钱了,当时身家接近10亿美元。此前他已经投资了金山、凡客、多玩、UCWeb等多家公司,不但是小米的“八大创始人”之一,更是小米最初的天使投资人、大金主。根据目前已知信息,雷军持有77.80%的小米科技股份,而小米科技是整个小米集团的核心所在,只要这些年的融资过程中,雷军的股权没有被大幅度稀释,小米一旦上市,雷军有望超越马云、马化腾、许家印这些“大佬”,荣登中国富豪榜首位!


未来,剑指何方?

经历2015、2016年的低谷期,小米手机2017年实现了翻盘:成为唯一一个能在销量大幅下滑后成功逆转的手机厂商。雷军在小米之家首个旗舰店开业时接受媒体采访表示,小米手机10月份出货量已经突破了7000万台,实现了年初的既定目标,2017年力争收入突破千亿的目标也提前完成。

而与2014年相比,小米认为自己不再只有“手机”,而是一个“超级大市场”。2016年7月份,雷军在阿里巴巴网商大会上提出新的铁人三项:硬件+新零售+互联网。

首先,硬件方面,除了手机,小米布局的智能家居生态链已经初具规模。按照当初雷军的计划,五年时间孵化100家智能硬件公司,目前小米生态链企业投资正在接近当初预期的目标。雷军在公开发言中透露,小米投资的智能硬件生态链公司,已经有16家年收入过亿,3家年收入过10亿,4家成为估值超过10亿美元的独角兽。

其次,新零售方面有小米商城、全网电商、小米之家、有品四个板块。单小米之家,按照雷军的规划,小米2017年年底铺到250家,2018年年底500家,2019年1000家,小米之家未来要做中国一流的零售集团,而且要比拼世界级的效率。罗振宇在跨年演讲中也提到了小米之家的坪效比达到了27万元/平米,仅次于苹果,全球排名第二,相当于4.5个优衣库,6个海底捞,6.7个星巴克,这意味着小米线下店可以盈利。

最后,小米还有MIUI、互娱、云服务、金融等板块。

仿照腾讯、阿里构建的商业生态,雷军也在围绕“手机+MIUI+电商”打造一个智能生态闭环,准备未来十年将小米打造成一个实体经济的代表,做到1万亿的营业额。目前看来,雷军的这一构想正快速而又稳步地推进着。




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